Fluxos de capitais
Como se divide a riqueza global:
Nesta lista, destaca-se duas reservas de valor, o **imobiliário** (com 330 Triliões) e **dívida** ( com 300 Triliões ).
# Dívida soberana
Quando falamos de dívida global, o governo dos EUA é responsável por mais de 10%.
A dívida soberana está a entrar numa **espiral de dívida**, com um crescimento exponencial, só no ano de 2023 foram mais de 3 triliões.
Como a dívida pública % PIB está extremamente alta e em forte crescimento, a única maneira de pagar no fim das maturidades do bonds é criar nova dívida e imprimir mais dinheiro. Ao imprimir dinheiro, desvaloriza o moeda, criando inflação e retira a rentabilidade ao bonds existente.
Os principais detentores de [dívida dos EUA](https://usafacts.org/articles/which-countries-own-the-most-us-debt/):
Os dois principais detentores de dívida dos EUA, a **China** e o **Japão**, estão a diminuir a exposição aos bonds. Principalmente a China, que está a livrar-se dos títulos, é um processo demorado mas está a acontecer. No caso do Japão, estão a vender títulos para segurar artificialmente a sua moeda e a moeda está num momento muito complicado, a venda poderá acelerar.
A **China** agora poderá estar a fazer um papel semelhante ao **Charles de Gaulle**, quando desconfiou do ouro dos EUA, tendo como consequência o fim do [Acordos de Bretton Woods](https://pt.wikipedia.org/wiki/Acordos_de_Bretton_Woods).
Foi a forte exposição aos bonds, provocou a falência de vários bancos nos EUA no primeiro trimestre do ano, e ainda hoje muitos outros bancos estão com graves problemas. E os fundos de pensões estão com o mesmo problema e terão que declarar altos prejuízos.
Assim que as maturidades dos bonds terminarem, os fundos vão diminuir a exposição a estes produtos financeiros. Como são geralmente produtos a longo prazo, esse processo de mudança será lento e demorado.
Com o afastamento de vários países ou redução de exposição à dívida, os EUA necessitam de cada vez mais liquidez, a única maneira para cativar novos investidores, é a taxa de juro.
Os bonds a 10 anos já atingiram os 5% de juro. Esta yield muito alta está a **sugar a liquidez** de todo o mundo, especialmente de investidores não institucionais. Mas isto tem um efeito perverso, um enorme fluxo de capital de economias de todo o mundo para os EUA, levando à destruição das moedas locais, gerando tremendas inflações e destruição das economias locais.
Uma nova fonte de liquidez está a surgir, as stablecoins:
Eu sempre acreditei que os EUA iriam proibir as stablecoin, mas como os movimentos anti-CBDC está a crescer e a necessidade de liquidez urgente pode levar as autoridades a manter as stablecoin. Estou com muitas dúvidas, neste sentido.
Uma coisa é certa, os Bonds dos EUA deixaram de ser um porto seguro.
Se os fundos institucionais ou outros fundos estão fugindo dos bonds dos EUA, para onde estão a ir?
Eu acredito que é sobretudo o **Imobiliário**.
# Imobiliário
Este movimento de capitais já é notório nos últimos anos e vai acentuar-se. Este fluxo de capitais vai acentuar outro problema, vai aumentar ainda mais a bolha do imobiliário, tornando ainda mais difícil a aquisição de casas por pessoas da classe média e por jovens.
As [manifestações populares](https://yakihonne.com/article/naddr1qq2kz4fd09n52utcw3fywvm4g4ck2dte2afrsq3qa9a2l7jqqxa9mwrw034lcnuhcsncg905sl03ava49md55t4awewsxpqqqp65wltts33) vão aumentar e os políticos não terão outra alternativa que criar medidas/leis mais restritivas para **combater a utilização do imobiliários como uma reserva de valor**.
Vão ser criadas leis e muitos impostos, os **investidores serão** **_persona non grata_**.
Devido à inflação o dinheiro não é uma boa reserva de valor, as bonds estão descredibilizadas, o imobiliário também não será uma solução.
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Onde os investidores poderão colocar a sua riqueza? Que reserva de valor vão utilizar para combater a inflação?
Eu acredito que o **Bitcoin** será uma boa alternativa. Bastava o bitcoin atrair 3% do capital do imobiliário e da dívida, isso significava no mínimo um aumento de 30x no preço do bitcoin.
